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目前,融资租赁是仅次于银行信贷的融资模式,中国也成为全球第二大融资租赁市场。近年来,融资租赁在促进实体经济发展、支持基础设施建设、有效盘活存量资产,为企业设备升级提供融资便利,满足我国现阶段经济发展的需要。2015年国务院连续颁布了《关于加快融资租赁业发展的指导意见》和《促进金融租赁行业健康发展的指导意见》,支持融资租赁和金融租赁行业的快速发展,为实体经济提供更好的服务。


一般来说,融资租赁业务期限较长、融资金额较大、行业跨度范围较广的特性决定了该行业的高风险和高成本。从信息经济学的角度来看,融资项目的风险主要是信息不对称。如何妥善解决信息不对称问题,找出适应融资租赁业务的工具和方法,提高风险管理和风险控制水平,是融资租赁公司健康发展的难点和重点。本文研究融资租赁的信用风险特征,探讨征信系统在融资租赁的信用风险管理中的作用,并在具体业务中加以灵活运用。


融资租赁模式和风险


近年来,国内融资租赁业实现了快速发展,企业数量、注册资金和业务规模均呈现大幅增长的态势。截至2016年底,我国融资租赁企业总数约为7120家,比上年底的4508增加2612家。全国融资租赁合同余额约53300亿元人民币,比2015年年底的44400亿元增加约8900亿元。在实体经济和基础设施建设等领域发挥了重要作用。


融资租赁业务模式


当企业需要添置设备而缺乏资金时,企业除了选择银行信贷等方式外也可以采用融资租赁方式进行融资,一般的操作方式是:承租企业向租赁公司提出融资租赁意向,由租赁公司出资购买该设备后租赁给承租企业使用,承租企业向租赁公司支付相应租金。简单融资租赁业务的操作流程如图1所示。

融资租赁的信用风险


信用风险是出租人面临的最重要、也是最常见的一种风险,它根源于租赁交易的信息不对称,主要是由当事人的信用水平和道德决定的。融资租赁信用风险与银行信用风险相类似,因承租人单方面不履行或不完全履行租赁契约而给出租人造成损失。包括由于债权人履约能力的变化而导致资产价值变动的风险,导致租赁公司呆账、坏账或资产减值损失的大幅增加。其中,不完全履约是指承租人的偿债能力下降而引起的租赁资产减值,使得可回收资金远小于资产价值。由于融资租赁信用风险会导致出租人资产质量恶化,从而又衍生出租赁资产质量风险。


我国融资租赁业起步于改革开放的20世纪80年代初,经历了快速发展、发展停滞和整顿恢复阶段这30多年坎坷的发展道路,主要是因为信用机制、经济政策不完善以及融资租赁公司风险防范和控制水平不足。不少较早成立的融资租赁公司主营业务抗风险能力较差,存在融资租赁公司大量租金被拖欠,导致不少公司被拖垮而倒闭。近年来,融资租赁的市场环境得到了改善,但信用风险仍是融资租赁公司在经营中诸多风险中最大的危害。信用风险的存在导致租赁行业持续存在欠租、骗租现象,欠租的比例占到租赁债权的15%-30%,甚至有些承租企业欠租比例高到全部债权70%。信用机制的不健全制约了融资租赁业务的发展,信用风险的管理有待提升。


融资租赁公司信用风险管理现状分析


风险管理是在一个有风险的环境中把风险减至最低的过程,本质是扩大能够控制的范围,减少完全不能控制的结果。

与银行类信贷机构信用风险管理比较


信用风险是信贷机构风险管理的关键部分,一直以来,我国银行类信贷机构在巴塞尔资本协议对信用风险资本金要求和资本市场对信贷机构经营业绩的双重约束下,逐步建立了完整的信用风险管理流程和操作标准,能够显著提升信用风险的管理能力。


如表1所示,银行类信贷机构具有完整的信用风险管理制度,实行标准化信贷管理流程,借助一整套信息系统对信用风险进行管理,能有效甄选合格的借款人,防范借款人信贷欺诈行为。此外,《征信业管理条例》规定:“从事信贷业务的机构应当按照规定向金融信用信息基础数据库提供信贷信息。”征信系统的信用信息数据经整合后,成为授信决策的重要依据。由于征信系统的信息是系统内共享的,各信贷机构根据征信数据排查借款人,因此对借款人能形成有效约束作用,促使借款人按时还款,降低不良资产比率。


存在的主要问题


与银行类金融机构相比,融资租赁公司的信用风险管理、租赁物质量(耗损)控制、在线征信系统等与银行类信贷机构有较大差距。


一是缺乏多渠道、权威的信息源核实客户的真实身份,在开展项目往往依赖承租人提供基本资料,并根据提供的资料对承租人的基本信息、财务状况以及非财务因素进行分析。无法完全对其法律主体资格、经营和财务状况等资料的真实性、合法性和有效性进行核实。


二是在与承租人签订租赁合同之前,必须要调查分析租赁物的市场行情和技术水平,但收集客户信息成本较高,且无法保证信息的完整,在其他城市和机构的负债情况难以调查。


三是关联风险的识别难,融资租赁业务面广泛,项目中的承租人往往与其他企业、个人有着密切的联系,甚至可能存在债权债务关系,增加了项目的风险性。


四是缺乏信用风险的后期管理,不能连续及时地获取信息用于后期的监控和预警。在项目后期,租赁公司注意承租人是否有财务危机或投资失误,尤其要重视租金延迟付款等问题,及时采取措施来减少损失。租赁业务期限较长,客户风险状况是动态变化的,客户的财务指标,经营状况等信息难以连续监控和评估。


征信系统与融资租赁项目风险管理


通过征信系统的信息共享来解决公司与承租人之间的信息不对称问题。一个融资租赁项目周期可通常可划分为前期申请、评估审批、跟踪管理和项目结清四个阶段。征信系统可用在项目风险管理每个阶段,也已成为贯穿整个项目周期的风险管理重要工具和平台。


一是项目风险识别,甄别客户身份,辨别申请材料真伪。在项目的申请阶段,可通过征信系统快速、准确、全面地获取客户的金融债务真实情况,防范身份欺诈风险。消除信息盲区,简化流程,节约贷前的调查成本,提高风险识别水平。


二是项目风险评估,通过借款人综合负债情况准确评估。结合借款人的历史逾期情况估算风险,通过征信系统识别关联风险,根据风险高低制定出合适的价格。


三是项目风险监控,贷后跟踪监测。贷后管理是风险管理的薄弱环节,但可以利用征信系统及时、全面了解客户经营及资信的变化,高效地进行贷后监控和预警,及早地预防和应对项目风险。


四是项目风险应对,通过将逾期或违约行为记入征信系统,强化失信惩戒功能,促进催收.贷后资产回收能力提升,由于征信系统能够反映客户在整个金融系统中的全面信用状况,客户各类贷款信息与资产五级分类信息直接记入征信系统体中,进而提升了客户对融资租赁款偿还的重视程度,增加了公司的资产回收能力。客户自觉维护自身信用状况,减少违约行为的产生。


优化建议


近几年我国融资租赁业进入发展新时期,支持融资租赁行业发展的法律、监管、税收、会计这四大支柱已逐步完善,租赁合同金额大幅增张、租赁公司迅速扩张的同时,行业业务雷同、业务创新不足以及发展不平衡的问题仍然存在。国内的融资租赁业即将进入竞争的洗牌和整合期,小规模或区域性的公司被兼并,并逐渐出现全国性的融资租赁巨头。


风险管理能力则是融资租赁公司的关键的核心竞争力。融资租赁公司的竞争优势最终都通过风控能力予以确认,关键就在于交易背后的征信体系。征信系统已成为我国金融经济领域重要基础设施,各类金融机构在开展业务均已充分利用。运用征信系统加强融资租赁项目的风险管理是有效的、可行的,可以较好的解决信息不对称问题。为提升融资租赁公司自身核心竞争力、健全对当前征信系统的应用、加强对项目的信用风险控制,融资租赁企业的风险管理应更加注重从“加、减、乘、除”这四个方面努力:


第一,做加法。自2015年扩大了可接入央行征信系统的机构类型,融资租赁公司等非银行金融机构也可以接入。增加了入库信息的种类及覆盖面,更具全面性的信用信息可以满足市场多样化的业务需求。融资租赁公司通过征信系统,进一步明确信用数据使用方向,不断拓宽信用信息的覆盖层次,方便全面掌握客户信息,提高融资项目审批效率和融资便利性,提升风险数据汇集整合能力。


第二,做减法。化解信息不对称,减少逆向选择,降低了融资租赁市场的信息不对称和交易成本,进而降低融资成本。融资租赁公司利用征信系统数据,减少无效的信息收集,不断优化信息功能和配置,可将流程控制、信息收集和系统应用于一体,实现“降本增效”。提高对客户违约风险研判,主动做好客户选择和资产结构安排,提升风险预警灵敏反应能力。在当前业务同质化竞争环境下,有明显资金成本优势的公司会获得更快速的成长。


第三,做乘法。发挥征信系统的乘数效应,更加精细化开展对承租人的信用评级,梳理承租企业关系树,进行企业集团的关联分析,构建清晰完整的风险关系。健全评级与风险监测之间的联动机制,及时基于预警结果调整评级结果,始终反应业务最新风险状况,提升风险模型精准预测能力。具备专业服务能力的融资租赁公司,可以提供类似“产业链上下游”和“供应链金融”的一系列服务,进而提升企业自身综合竞争能力。


第四,做除法。充分利用征信系统,加强风险揭示和化解能力,去除融资租赁项目中的重大风险和隐患。重点提升对征信系统数据的处理、整合和加工,实现对单笔项目可能存在损失的准确计量,以及风险调整后收益率的精准计量,实现业务收益对潜在损失的充分覆盖。加强后续管理,提前防范的信用风险,提早化解项目风险,从而可以提高金融资产的质量和数量,扩大信用交易规模。


信用风险管理是融资租赁公司工作的重要部分,完善的风险控制体系是租赁公司健康发展的基础,在很大程度上决定了租赁业在经济建设中发挥的作用。不断改进风险控制体系、丰富风险控制方法,促进融资租赁不断创新发展,优化市场结构,更好地支持实体经济。


来源:《中国征信》2017年第2期。

作者:李寅,硕士研究生,经济师,现供职于人民银行江西省南昌中心支行征信管理处。


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